Der November 2024 war an der Schnittstelle von Krypto und Finanzmärkten ein Monat voller Dynamik und bemerkenswerter Entwicklungen. In einem umfassenden Marktupdate sowie einer eingehenden Analyse der neuesten Trends und Diskussionen beleuchten wir die zentralen Treiber der jüngsten Bitcoin Preisrallye, institutionelle Entwicklungen sowie regulatorische Meilensteine.
Bitcoin-Preisrallye: Crypto Bill of Rights und mehr
Bitcoin erlebte im November eine dynamische Entwicklung. Der Preis stieg von 70.000 auf ein zwischenzeitliches Allzeithoch von 99.655 US-Dollar am 22. November. Die Dynamik wurde vor allem durch den sogenannten „Trump-Trade“ befeuert, basierend auf der pro-krypto-freundlichen Rhetorik der neuen Trump-Administration. Mit einer angestrebten Bitcoin-Reserve der USA und der geplanten Schaffung einer „Crypto Bill of Rights“ weckte die politische Agenda Erwartungen an eine langfristig positive Entwicklung des Bitcoin-Marktes.
Allerdings stößt der Bitcoin scheinbar auf eine sogenannte „Sellwall“ bei runden Marken wie 100.000 US-Dollar. Diese psychologischen Preispunkte führen oft zu massiven Verkaufsorders, die wie eine Mauer wirken, die erst durchbrochen werden muss, bevor der Kurs weitersteigen kann. Die Marktteilnehmer bleiben gespannt, ob und wann Bitcoin die magische Marke von 100.000 durchbricht und welche Dynamiken danach folgen könnten.
Regulatorische Entwicklungen: Trump-Administration und ihre Bedeutung
Neben der Marktperformance sorgten politische und regulatorische Veränderungen für Gesprächsstoff. Die Trump-Administration plant, zentrale kryptofreundliche Schlüsselpositionen in der Regierung zu besetzen. Gary Gensler, der scheidende Vorsitzende der SEC, hinterlässt ein Erbe von strengen Maßnahmen gegen die Kryptoindustrie. Doch mit möglichen Nachfolgern wie Teresa Goody Guillén, einer erfahrenen Blockchain-Expertin, könnte ein entspannterer Kurs gegenüber Krypto-Regulierungen eingeschlagen werden.
Darüber hinaus zeichnet sich ein regulatorischer Paradigmenwechsel ab: Optionen auf Bitcoin-Spot-ETFs wurden erstmals handelbar, was komplexere Handelsstrategien und Hedging-Optionen ermöglicht. Dies unterstreicht die zunehmende institutionelle Akzeptanz von Krypto als Anlageklasse.
Stablecoins und Tokenized Deposits: Europas neue Kryptoordnung
Die Einführung der Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) in Europa zeigt bereits Auswirkungen. Börsen wie Coinbase schränken den Handel mit nicht konformen Stablecoins wie Tether und DAI ein. Gleichzeitig drängen neue, regulierungskonforme Stablecoins wie EuroQ und US-DollarQ auf den Markt. Auch Paxos expandiert, indem es den europäischen Anbieter Membrane Finance übernimmt, um regulierte Stablecoin-Dienste anzubieten.
Während der Markt für Euro-Stablecoins mit nur 255 Millionen Euro Marktkapitalisierung im Vergleich zu US-Dollar-Stablecoins klein bleibt, erwarten Experten ein starkes Wachstum. Neue Player wie Tether investieren in Compliance und in innovative Anwendungen, etwa die Finanzierung von Rohstoffhandelsunternehmen, um ihre Position zu stärken.
Institutionelle Investitionen: Bitcoin auf dem Radar der Schwergewichte
Institutionelle Akteure verstärken ihre Präsenz im Kryptomarkt. BlackRocks Bitcoin-ETF übertrifft den hauseigenen Gold-ETF in der Kapitalzufuhr, was die wachsende Akzeptanz von Bitcoin als digitales Gold unterstreicht. Microsoft prüft eine Bitcoin-Investition und lud Michael Saylor ein, über die Vorteile einer Bitcoin-Reserve zu sprechen. Auch die Allianz investiert in Bitcoin, wenn auch indirekt über MicroStrategy, und unterstreicht damit die strategische Bedeutung digitaler Vermögenswerte.
Tornado Cash und die rechtliche Anerkennung von Smart Contracts
Ein bedeutender rechtlicher Sieg für die Krypto-Community war die Aufhebung der US-Sanktionen gegen den Tornado-Cash-Smart-Contract. Das Gericht entschied, dass autonomer Code keine juristische Entität ist und daher nicht sanktioniert werden kann. Diese Entscheidung stärkt die Position dezentraler Finanzanwendungen und setzt ein Ausrufezeichen für die Rechtsprechung in der digitalen Welt.
Bitcoin, Fiat & Rock’n’Roll Website
News-Artikel bei Payment and Banking
Episode 316 zum Bitcoin-Papier von Bindseil und Schaaf der EZB
Fundstück Manuel: Bloomberg Originals Doku „Ruin“ über den Aufstieg und Fall von Sam Bankman Fried („SBF“) und der Kryptobörse FTX
Fundstück Michi: “Papier: Challenging Bias in the ECB’s Bitcoin Analysis: A critique of: Bindseil U and J Schaaf (2024), The distributional consequences of Bitcoin
[Fundstück Alex: Dashboard und Analytics-Website für „Real World Assets“ auf der Blockchain (RWAs]](https://app.rwa.xyz/)
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